4412.専門家になろうとしていない？

株価チャートの“正しい”使い方とは？

 ジャック・ボーグル。

バンガードの伝説的創業者である彼は、投資の世界に足を踏み入れたばかりの頃、師匠からこんな言葉をかけられたという逸話を語っています。

「誰も何も分かっていない」。

ウォール街の一流プロフェッショナルについて考えるとき、いつものことながら、ジャック・ボーグル（そして彼の師匠）が正しかったという事実を理解することが重要です。

私は先日、ウォール街でも屈指の賢人たちが集まり、その年の見通しや注目銘柄を語り合う年次討論を観たのです。

私はこの業界に長く身を置いていますから、優れた投資家であっても判断を誤ることがあり、彼らの言葉が絶対的な真理ではないことを知っています。

それでも、2025年について彼らの予想がここまで外れていたことには、さすがに驚かされました。

昨年のRoundtableでは、11人の専門家のうち、2025年に株式市場が上昇すると答えたのはわずか2人でした（S&P500は年末にかけて16.4％上昇しました）。

さらに、その年で最も好調だった資産である金や銀に言及した人は一人もいませんでした。

私のキャリアの中で、市場が「そう動くはずだ」という常識に反する振る舞いを見せる場面を、何度も目にしてきたのです。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、9月以降、合計で0.75％ポイントの利下げを3回実施しました。

普通なら、他の金利もそれに追随すると考えるでしょう。

ところが、10年国債利回りは最初の利下げ後に（約4.3％から4.0％へ）低下したものの、その後さらに2回利下げが行われたにもかかわらず、再び約4.2％近くまで戻ったのです。

市場は何百万人もの参加者で構成されており、彼らが常に合理的に行動するわけではありません。

ポーカーをしたことがある人、交渉を経験した人、あるいはただ一日でもこの地球で生きたことがある人なら、

「いったいこの人は何を考えているんだ？」

と感じたことがあるはずです。

だからこそ、市場はしばしば非合理的な方向に動きます。

例えば…

共和党政権は企業に有利だと言われますが、実際には民主党がホワイトハウスにいる時の方が市場は好調です。

経済は強く、インフレも低いのに、金や銀は急騰しています。

1990年代後半から2000年代初頭にかけて、実体のない企業が多いと分かっていながら、ドットコム株は狂気的な高値を付けました。

「あるべき姿」ではなく「現実」に基づいて投資するために、私はテクニカル分析（株価チャートの分析）を思考の軸にしています。

いつも言っていることですが、チャートは水晶玉ではありません。

まったく違います。

しかし、チャートは市場における恐怖と欲望を視覚的に表したものなのです。

私はトレンドを理解するのに専門家である必要はありません。

テクニカル分析はいくらでも複雑にできます。

私は人生において複雑さを好みません。

「Keep It Simple, Stupid（KISS：単純にしろ）」は、私が大切にしている信条です。

私はチャートを使ってトレンドを見極めそのトレンドが弱まり、終わりに近づいているかもしれない警告サインに注意を払います。

特定の銘柄、セクター、市場に対して前向きな見方をしている時に、「うーん」と感じるサインが出たからといって、それは即座に売却すべきだという合図ではありません。

ただし、それはもう一段深く掘り下げて状況を理解し、見通しを変えるために何が必要かという明確な基準を設定するきっかけになります。

市場でお金を稼ぐ方法は、トレンドに乗ることです。

本当に、それだけで十分シンプルなのです。

私は損失に備えるためにプットオプションを買うべきか、あるいは他の防御策を取るべきか、という質問のメールを頻繁にもらいます。

夜ぐっすり眠るために株の保険（実質的にプットを買うこと）をかけたい人を、私は止めるつもりはありません。

しかし、長期的に富を築くのは、トレンドに乗ることなのです。

私の長年にわたるキャリアの中で、チャートほどそれを助けてくれるツールやデータは、他にありませんでした。

もしあなたが株価チャートを見ていないのなら、市場で何が起きているのかを理解する上で、そして投資成果の面でも、大きなハンデを背負っていることになるのです。

本日も

Enjoy !!